7 titoli petroliferi che vale la pena acquistare in qualsiasi momento

Gli investitori nel settore dell'energia sono stati piuttosto sulle montagne russe lo scorso anno. Le azioni petrolifere hanno visto cali piuttosto bruschi all'inizio del 2020 a causa dell'inizio della pandemia di coronavirus. Mentre la ripresa sembra essere in pieno svolgimento nel settore energetico, è importante riflettere sul dolore inflitto agli investitori energetici solo un anno fa.

I fondamentali della domanda e dell'offerta nel settore petrolifero erano già sotto assedio prima della pandemia. Di conseguenza, le stime piuttosto ribassiste della domanda nel medio termine a causa della pandemia inviate prezzi dei futures sul petrolio negativi per la prima volta in assoluto.

Avanti veloce un anno dopo, ed è come se nulla fosse. I prezzi del petrolio, sia Brent che WTI Crude, sono ora scambiati all'incirca agli stessi livelli immediatamente prima dell'inizio della pandemia. Sembra che gli investitori siano ottimisti sulla domanda a medio termine che esce da questa pandemia. Inoltre, alcune forniture ad alto costo sono state ritirate dal mercato e l'OPEC+ è rimasta relativamente accomodante in termini di tagli all'offerta (anche se si prevede che questi tagli all'offerta verranno gradualmente rimossi nel tempo con il miglioramento della domanda).





Negli ultimi tempi anche enormi quantità di stimoli hanno indebolito il dollaro USA. Questo è ampiamente rialzista per le materie prime ed è visto come un catalizzatore chiave per il settore energetico in questo momento. Finché il dollaro USA rimarrà basso e la domanda si materializzerà al ritmo che gli investitori si aspettano, molti si aspettano che il petrolio venga scambiato all'interno e intorno alla sua banda attuale per qualche tempo.

In uno scenario così rialzista, questi sette titoli potrebbero probabilmente continuare a vedere un apprezzamento del prezzo delle azioni a breve termine. Tuttavia, queste sette scelte sono anche società che consiglierei agli investitori di prendere in considerazione in qualsiasi ambiente. Per coloro che desiderano diversificare l'energia, ma sono cauti sull'effetto che i prezzi del petrolio possono avere sui produttori, queste sette sono tra le scelte a lungo termine più difensive oggi:



  • Royal Dutch Shell Royal (NYSE: RDS.A , NYSE: RDS.B )
  • Exxon Mobile (NYSE: XOM )
  • Chevron (NYSE: CVX )
  • Phillips 66 (NYSE: PSX )
  • Totale (NYSE: FINO A )
  • Valero (NYSE: PULCE )
  • Suncor (NYSE: SUO )

Azioni petrolifere: Royal Dutch Shell (RDS.A)

Il logo della Royal Dutch Shell (RDS.A, RDS.B) su una stazione di servizio in Islanda.

Fonte: JuliusKielaitis / Shutterstock.com



Il quarto più grande produttore di petrolio nel mondo sembra un buon punto di partenza.

Royal Dutch Shell è enorme in più di un modo. L'attività principale di produzione di petrolio dell'azienda è completata da operazioni midstream e downstream che portano a un colosso globale di un produttore di energia integrato verticalmente.

Coloro che hanno visitato uno di Shell's 25.000 distributori di benzina negli Stati Uniti conoscono la portata a valle della Shell. In effetti, è uno dei nomi più riconoscibili nello spazio energetico per un motivo. Il marchio globale dell'azienda è uno dei migliori e continua a fornire a questo produttore di petrolio un fossato più ampio rispetto a molti dei suoi coetanei a capitalizzazione più piccola oggi.

Di recente, la società ha riferito di aspettarsi di guadagnare il suo primo profitto dall'inizio della pandemia. Di conseguenza, potrebbe essere sorprendente per alcuni investitori che il prezzo delle azioni di Shell sia in costante calo nell'ultimo mese. Gli investitori possono ora acquistare azioni di Shell all'incirca allo stesso livello di inizio anno. Inoltre, le azioni RDS vengono scambiate con uno sconto di circa il 25% rispetto ai livelli pre-pandemia.

Cosa dà?

Ebbene, sembra che il settore energetico abbia ancora molta strada da fare in termini di ripresa. Gli effetti della pandemia hanno colpito duramente le operazioni dell'azienda. Di conseguenza, l'analista di RBC Biraj Borkhataria commentato comment in una nota recente, Operativamente, l'attività sembra funzionare al di sotto delle aspettative.

Tuttavia, il signor Borkhataria ha anche commentato che non pensiamo che alteri materialmente il caso di investimento nel 2021.

In questo momento, le dimensioni di Shell rendono l'azienda rappresentativa dell'intero settore energetico. Di conseguenza, gli investitori che acquistano in Shell stanno acquistando la più ampia tesi di recupero con questo titolo. Sì, c'è ancora molto da fare perché questo settore si riprenda completamente. Tuttavia, coloro che sono fiduciosi in un tale rimbalzo noteranno che è probabile che ci sia almeno il 25% di rialzo con un titolo come Shell in uno scenario del genere.

Exxon Mobile (XOM)

Ubicazione del gas al dettaglio Exxon

Fonte: Jonathan Weiss / Shutterstock.com

Scendendo nella lista fino al sesto produttore mondiale di petrolio, abbiamo Exxon Mobil.

Exxon è uno di quei titoli petroliferi che è stato un gioiello multigenerazionale per gli investitori. Con un storia che risale al 1870, i rendimenti storici di Exxon sono stati al centro dell'attenzione degli investitori per decenni. La serie affidabile della società di aumentare il dividendo ogni anno arrivò ad una conclusione nel 2020. Ciò ha interrotto una serie di quasi quattro decenni di aumenti dei dividendi ed è stato motivo di preoccupazione tra molti investitori che acquistano XOM per il suo potenziale di crescita del reddito.

In effetti, Exxon è stata tra le aziende più colpite dalla pandemia. Le sue operazioni, come quelle di Shell, sono estremamente integrate verticalmente e si sarebbe sperato che l'azienda sarebbe stata risparmiata dalle turbolenze che si sono verificate. Tuttavia, dato lo spostamento verso il valore che abbiamo visto negli ultimi mesi, gli investitori si sono semplicemente spostati in opzioni a crescita più elevata lontano dalle gemme lente e costanti come Exxon.

Gli investitori possono anche essere dissuasi dal fatto che Exxon è stata recentemente rimossa dal Dow Jones dopo una corsa di quasi un secolo . Detto questo, c'è spazio per l'ottimismo tra gli investitori che notano che le società delistate spesso si comportano meglio negli anni successivi al delisting.

In effetti, Exxon rimane una gemma dei dividendi, nonostante la sua volontà di preservare la liquidità per rafforzare il proprio bilancio lo scorso anno. Suo rendimento del dividendo rimane un sano 6,2%. Per coloro che sono ottimisti su una continua ripresa dei prezzi del petrolio, Exxon è uno dei principali titoli petroliferi con un sacco di spazio per scappare da qui.

Chevron (CVX)

Logo Chevron (CVX) sul cartello blu davanti all'edificio del grattacielo

Fonte: Jeff Whyte / Shutterstock.com

Simile al suo pari Exxon, i giorni della Chevron sul Dow possono essere contati. È una società con una capitalizzazione di mercato leggermente inferiore rispetto a Exxon, ma rimane quotata al Dow ed è considerata uno dei migliori operatori petroliferi oggi in circolazione. (C'erano in realtà indicazioni Exxon e Chevron avrebbero potuto fondersi l'anno scorso.)

giornata nazionale dell'hot dog 2018 sonic

Ma questo non è né qui né là.

Il prezzo delle azioni di Chevron si è ripreso per essere scambiato intorno ai livelli di gennaio 2020. Questa sembra essere un'indicazione che gli investitori non hanno perso la fiducia in questo particolare attore petrolifero. In effetti, penso che il mercato sia a posto in questo caso.

Il fatto che Warren Buffett abbia entrato in Chevron è un buon segno. L'investitore conservatore a lungo termine sta scommettendo molto sul produttore di petrolio.

Quanto grande?

Bene, è stato scoperto che Buffett ha investito circa $ 4,5 miliardi in Chevron. Non è una scommessa da poco, e ammontava a circa il 2,5% del produttore di petrolio al momento del suo investimento. Questo è anche uno dei suoi investimenti che ha tenuto più stretto al petto, rivelando solo all'ultimo momento possibile.

Sembra che l'Oracolo di Omaha sia rialzista sugli asset di alta qualità di Chevron e sul potenziale di crescita a lungo termine. Penso anche che sia fondamentale considerare la sua scelta di Chevron rispetto a Exxon o ad altri coetanei a grande capitalizzazione. In effetti, la Chevron sembra avere un bilancio migliore in questo momento e la capacità di fornire rendimenti migliori a lungo termine.

Riguarda anche il rendimento totale e il rendimento del dividendo del 5% di Chevron aiuta in questo senso. Per gli investitori che cercano crescita, rendimento e difensività: questa è un'ottima scelta.

Phillips 66 (PSX)

Stazione di servizio Phillips 66 (PSX) di giorno

Fonte: Jonathan Weiss / Shutterstock.com

Come un gioco midstream/raffinazione, Phillips 66 è stato nella mia lista di controllo per un po' di tempo. Dato che questa società è un giocatore di fascia media è importante. Non è un puro produttore di petrolio, quindi l'aumento o il calo dei prezzi delle materie prime non ha un effetto così grande sul suo bilancio come su altri titoli petroliferi.

Ma hanno un effetto.

Uno dei fattori trainanti della riduzione dei prezzi delle materie prime negli ultimi tempi è stato il deterioramento della domanda durante la pandemia. I tassi di utilizzo della raffinazione sono crollati poiché tutti noi abbiamo tenuto le nostre auto in garage. Il business della raffinazione del carburante per aerei è crollato a un livello che non si vedeva dall'11 settembre e dalla precedente crisi finanziaria.

Detto questo, c'è motivo di essere ottimisti qui.

Phillips 66 è un attore petrolifero unico, nel senso che questa azienda sta facendo grandi perni in tempo reale verso l'energia rinnovabile. L'azienda piani annunciati trasformare una raffineria di San Francisco nel più grande impianto di combustibili rinnovabili al mondo. Di conseguenza, Phillips 66 sta cercando di anticipare la curva per quanto riguarda l'adozione di combustibili rinnovabili. C'è una tesi di crescita a lungo termine con questo titolo mentre trasforma il suo modello di business. In effetti, se questo esperimento si rivelerà fruttuoso, mi aspetto di vedere più di un cambiamento aziendale all'orizzonte.

Assenti questo catalizzatore estremamente positivo, Phillips 66's flusso di cassa la situazione sembra molto migliore rispetto ai suoi coetanei in questo momento. Di conseguenza, questo è un titolo che sto tenendo sul mio radar in questo momento.

Totale (TOT)

il logo Total (TOT) visualizzato su un edificio

Fonte: MDOGAN / Shutterstock.com

Come molti dei suoi colleghi produttori di carbonio, Total sta facendo alcune mosse piuttosto drastiche e trasformative. A gennaio l'azienda annunciato un investimento di 2,5 miliardi di dollari nella società indiana Adani Green Energy. L'accordo rappresenta una quota di minoranza del 20% nella società. Inoltre, questo è solo uno di una serie di accordi che Total ha segnalato per raggiungere il suo obiettivo interno di zero emissioni di carbonio.

Come risultato dell'accordo, Total, con sede in Francia, ha accumulato il il più grande portafoglio di energie rinnovabili dei suoi pari europei.

Per coloro che sono preoccupati che il grande petrolio venga regolato fuori dal quadro a lungo termine, è un'ottima cosa. Total sta adottando un approccio aggressivo e proattivo al progressivo declino della produzione di carbonio che considera inevitabile.

Quanto aggressivo?

Ebbene, il CEO Patrick Pouyanné è stato recentemente citato come detto, l'azienda punta alla transizione verso un modello di business in cui il 40% della sua energia è prodotta da fonti rinnovabili. Il restante business sarà suddiviso tra produzione di gas naturale (40%) e petrolio (20%).

Questo è un grande cambiamento rispetto al modello di business esistente dell'azienda. Attualmente, circa il 55% delle operazioni di Total è legato al petrolio, con il 40% proveniente dal gas e il 5% dalle rinnovabili.

Chi cerca il produttore di petrolio del futuro l'ha trovato. Total sta mettendo i suoi soldi dove vuole farlo, e questo lo rende uno dei pochi titoli petroliferi che vale la pena acquistare ora.

Valero (VLO)

Un'immagine diurna di una stazione di servizio Valero (VLO) situata nella baia di San Francisco e il cielo azzurro sullo sfondo.

Fonte: Fotografia Varie / Shutterstock.com

Come la maggior parte dei suoi colleghi del settore petrolifero, il prezzo delle azioni di Valero è aumentato, ma non è ancora tornato ai livelli pre-pandemia. La raffineria è stata colpita da un incredibile crollo della domanda di combustibili raffinati. Secondo alcuni stime , questo calo della domanda è stato pari a un calo del 9% dal 2019 al 2020.

Mentre i prezzi del petrolio hanno avuto un decennio difficile dopo il 2008, raffinerie come Valero hanno effettivamente beneficiato in qualche modo in questo ambiente. Questo perché il petrolio è un input nel processo di raffinazione. Minori costi di input si traducono in margini più elevati. Tutto bene per Valero.

Tuttavia, il crollo dei prezzi del petrolio causato dalla pandemia non è stato il principale motivo di preoccupazione per gli azionisti di Valero. Piuttosto, è stato il suddetto crollo della domanda a causare tanto dolore. Stiamo tutti guidando meno di prima e volando molto meno di prima. Questo è generalmente estremamente ribassista per gli investitori in società che forniscono i combustibili di cui abbiamo bisogno per andare da A a B.

Un anno dopo, le aspettative sulla domanda sono aumentate drasticamente. Ora c'è la speranza che il massiccio programma di vaccinazione in corso a livello globale possa portare a livelli di domanda pre-pandemia il prima possibile. Di conseguenza, il titolo VLO ha registrato un bel calo dall'inizio dell'anno, con un aumento di oltre il 27% al momento della stesura.

Per quanto riguarda le azioni petrolifere, i raffinatori come VLO e PSX sono stati nella mia lista per un po' di tempo. Consiglio vivamente agli investitori che prendono in considerazione i titoli petroliferi di guardare agli attori midstream e downstream, se cercano di sfruttare il rimbalzo della domanda. Ecco dove sarà il valore.

Suncor (SU)

Logo Suncor Energy visualizzato su uno smartphone moderno

s&p azioni a 5 stelle 2017
Fonte: Piotr Swat / Shutterstock.com

Suncor è uno dei titoli petroliferi più intriganti della lista. Questo perché questo produttore di petrolio non si concentra né sulla produzione di petrolio Brent né sul WTI.

Piuttosto, il core business di Suncor è nel settore delle sabbie bituminose canadesi. Il produttore di petrolio con sede in Alberta si concentra principalmente sulla produzione di petrolio pesante a prezzi inferiori ai prezzi Western Canadian Select (WCS).

Sfortunatamente per molti investitori, i prezzi WCS commerciare con uno sconto al WTI e al Brent, e lo sono sempre stati. Dati i problemi degli oleodotti in Canada, portare il petrolio alle principali raffinerie statunitensi è diventato più difficile. Ne è derivato un arretrato dell'offerta, con gli sconti WCS in forte espansione negli ultimi anni.

Il governo dell'Alberta ha imposto restrizioni di fornitura per cercare di restringere lo sconto a livelli più ragionevoli. Questa mossa, combinata con l'aumento dei prezzi del WTI, ha portato produttori come Suncor a registrare una massiccia crescita del flusso di cassa negli ultimi trimestri.

La corrente di Suncor prezzo di pareggio al barile si trova a circa $ 40 WTI. Dato dove sono oggi i prezzi del petrolio, ciò rende Suncor un gioco intrigante. Inoltre, il modello di business di Suncor è considerato più fortemente indebitato sul prezzo del petrolio rispetto ai produttori di olio leggero o dolce. Di conseguenza, per coloro che sono rialzisti su un rimbalzo dei prezzi del petrolio, questo è un ottimo modo per svolgere questo commercio.

Warren Buffett è stato un toro recente su Suncor, aggiungendo una posizione iniziale nel 2019, aggiungendo a poi Rifinitura questa posizione nel 2020. Ogni volta che l'Oracolo di Omaha dà un pollice in su a qualsiasi azione, vale la pena dare un'occhiata.

Alla data di pubblicazione, Chris MacDonald non aveva (né direttamente né indirettamente) alcuna posizione nei titoli citati in questo articolo.

L'amore per gli investimenti di Chris MacDonald lo ha portato a perseguire un MBA in Finance e ad assumere numerosi ruoli manageriali nella finanza aziendale e nel capitale di rischio negli ultimi 15 anni. La sua esperienza come analista finanziario in passato, unita al suo fervore nel trovare opportunità di crescita sottovalutate, contribuiscono alla sua prospettiva di investimento conservatrice a lungo termine.