Acquista LEAPS per sfruttare l'aumento previsto del 50% delle azioni Tesla entro il 2022

Un modo di giocare Tesla (NASDAQ: TSLA ) quest'anno, soprattutto se credi che il titolo TSLA aumenterà da qui, è quello di acquistare i suoi LEAPS (titoli di anticipazione azionaria a lungo termine). Queste sono solo opzioni a lungo termine che sono deep-in-the-money.

Tesla StockFonte: Tudoran Andrei / Shutterstock.com

Ad esempio, se pensi che TSLA aumenterà del 50% a circa $ 1.212 per azione, allora è possibile che quei LEAPS aumentino del 73%. In effetti, ottieni più leva finanziaria, sia al rialzo che al ribasso.

Ma prima lascia che ti mostri il motivo di base per cui penso che TSLA potrebbe salire a più di $ 1.200 per azione, dal suo prezzo a questo momento di $ 816,12 per azione.





Come valutare le azioni Tesla?

Di solito, Tesla fornisce una consegna annuale o previsioni di vendita per l'anno. L'anno scorso Tesla ha dichiarato di aver pianificato di raggiungere le 500.000 consegne. Ad esempio, questo è il obiettivo dichiarato a pagina 10 (sezione Outlook) della sua presentazione di diapositive del terzo trimestre.

Nel quarto trimestre e per tutto il 2020, Tesla ha raggiunto questo obiettivo. Tuttavia, nella sua presentazione del quarto trimestre, il produttore di veicoli elettrici non ha dato un obiettivo concreto per il 2021. Invece, a pagina 11 del suo slide deck, Tesla ha affermato che intende su un orizzonte pluriennale a raggiungere una crescita media annua del 50% nelle consegne di veicoli .



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Questo è meno specifico ma anche un obiettivo molto alto. Per i nostri scopi, semplifichiamo le cose. Supponiamo che questo sia l'obiettivo per i prossimi 10 anni e supponiamo anche che si aspetti di raggiungere una crescita annuale del 50% delle vendite.

In realtà, per tenere conto dei prezzi medi delle auto più bassi, abbassiamo questo di cinque punti percentuali al 45% di crescita media annua. Ciò significa che le vendite di quest'anno di $ 10,74 miliardi a Tesla si trasformeranno in $ 441 miliardi entro il 2030.

Poiché Tesla ha 959,95 milioni di azioni in circolazione al 1° febbraio ( secondo il suo 10-K depositato il 10 febbraio ), la capitalizzazione di mercato per le azioni TSLA è di $ 783,3 miliardi.



Pertanto, in 10 anni, il rapporto prezzo/vendite per le azioni TSLA oggi è solo 1,77 volte (cioè $ 783 miliardi diviso per $ 441 miliardi di vendite nel 2030). Questo è molto economico; in effetti, è troppo economico.

Scontare il valore futuro

Tuttavia, dobbiamo apportare due modifiche a questi numeri. Innanzitutto, il numero effettivo di azioni utilizzato per calcolare l'utile per azione è superiore del 17%, a causa delle opzioni in-the-money, unità di riserva limitate , eccetera.

Questa è la pagina 31 delle copertine delle diapositive dei guadagni . Pertanto, la sua capitalizzazione di mercato completamente diluita è di $ 917 miliardi. Ciò aumenta il multiplo prezzo-vendita a 2,1x.

2-14-21 - Calcio TSLA - Adj. calcoli della capitalizzazione di mercato
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Fonte: Mark R. Hake, CFA

Puoi vedere questi calcoli per la capitalizzazione di mercato di Tesla nella tabella sopra.

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Inoltre, dobbiamo ridurre nel 2030 di un fattore di sconto, per tenere conto dei rischi e dell'uso alternativo del denaro fino a quel momento.

Ciò riduce le sue entrate a $ 170 miliardi e aumenta il multiplo prezzo-vendita completamente diluito a 5,39 volte.

Ora, nella tabella seguente, puoi vedere che il multiplo prezzo-vendita rettificato è 5,4x. Questo è ancora molto economico.

14-2-21 - TSLA - Previsione vendite scontate e multipli
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Fonte: Mark R. Hake, CFA

Calcolo del valore al raggiungimento dell'obiettivo di vendita

Un valore più appropriato sarebbe vendite 8X-10X. Dopotutto, l'azienda sarà facilmente in grado di continuare a produrre veicoli elettrici nei prossimi 10 anni.

Pertanto, se usiamo un multiplo prezzo-vendita 8X, il valore di mercato sarebbe pari a $ 1,13 trilioni o $ 1,211,94 per azione. Questo è il 48,50% in più rispetto al prezzo di oggi.

14-2-21 - Stock TSLA - Target price
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Fonte: Mark R. Hake, CFA

Tieni presente che questo è un modello molto semplice. Non tiene conto di molti fattori altrimenti decisivi, inclusi il flusso di cassa libero, le consegne e i margini.

Ma il punto è vedere quale dovrebbe essere l'ordine di grandezza del guadagno azionario nei prossimi anni se Tesla raggiunge questo obiettivo del 50%.

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LEAPS offre un'esposizione più economica

Un modo più economico per ottenere esposizione a Tesla è acquistare opzioni con data futura (tra un anno) con prezzi di esercizio molto alti. Questi sono conosciuti come LEAPS.

Ad esempio, a partire dal 12 febbraio, le opzioni call del 16 settembre 2022 con un prezzo di esercizio di $ 700 ha un prezzo richiesto di $ 333,40. Ci sono anche oltre 1.110 contratti in essere, quindi c'è molta liquidità.

2-12-21 - Azioni TSLA - opzione pagina 9-16-22 - Prezzo di esercizio $ 700700
Clicca per ingrandire Fonte: Screenshot da Yahoo! Pagina delle opzioni finanziarie

Puoi vederlo nello screenshot qui sopra per le opzioni call del 16 settembre 2022 a un prezzo di esercizio di $ 700.

Questo prezzo di $ 333 è solo il 40,8% del prezzo delle azioni TSLA al 12 febbraio. In altre parole, se TSLA sale a $ 1.212 (il prezzo target) entro il prossimo anno e sette mesi (settembre 2022), i LEAPS guadagneranno un migliore ritorno.

Ad esempio, le opzioni call LEAPS da $ 700 settembre 2022 guadagneranno il 53,7% (ovvero $ 512 sul costo di $ 333), invece del 48,5% con il possesso di azioni TSLA. Tuttavia, l'acquisto dei LEAPS ti consentirà di possedere 1,44 volte il numero di azioni (in questo caso opzioni) rispetto all'acquisto del titolo. Pertanto il rendimento reale sarà del 77% (cioè 1,44 volte il 53,7%). Questo è molto meglio di un investimento in azioni TSLA.

Ovviamente, c'è un rischio di ribasso significativamente maggiore se TSLA scende a $ 700 e rimane lì. I LEAPS sarebbero inutili. Ma in entrambi i casi, perderesti all'incirca la stessa quantità di denaro (un po' di più con i LEAPS). Questo è chiaramente un investimento se credi nel potenziale di rialzo delle azioni TSLA nel prossimo anno e mezzo.

Alla data di pubblicazione, Mark R. Hake detiene una posizione lunga in azioni TSLA.

Mark Hake scrive di finanza personale su medio e corre il Guida al valore del rendimento totale che puoi recensire Qui .