Acquista azioni Roblox per il suo serio potenziale di crescita a lungo termine

Roblox Corporation Corporation (NYSE: RBLX ) un solido rapporto trimestrale è un momento decisivo per il creatore di giochi. Non solo il titolo RBLX è uno dei pochi performer forti dopo la sua offerta pubblica iniziale (IPO), ma i fondamentali sono più solidi di quanto pensassero i mercati.

Logo del segno Roblox presso la sede centrale

Fonte: Michael Vi / Shutterstock.com





Roblox mostra segni di recupero o superamento Activision (NASDAQ: ATVI ) o Arti elettroniche (NASDAQ: LEI ), rispettivamente, su un confronto della capitalizzazione di mercato. Non si basa su titoli di giochi di successo come EA e Activision. Ancora più importante, la sua base di utenti sta crescendo a un ritmo sostenuto.

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La forza del primo trimestre supporta il rialzo delle azioni RBLX

Roblox ha registrato un utile GAAP per azione del primo trimestre di 46 centesimi negativi. Le prenotazioni sono aumentate del 161% a/a a $ 652,3 milioni. La crescita anno su anno dell'azienda è eccezionalmente forte. Inoltre, la crescita giornaliera degli utenti attivi a/a è eccezionale, a 42,1 milioni nel primo trimestre del 2021 ( fare riferimento alla diapositiva 19 qui ). Le prenotazioni rimangono elevate a $ 652,3 milioni, sebbene la crescita a/a sia rallentata rispetto agli ultimi tre trimestri. Tuttavia, Roblox ha solo una modesta crescita dei costi del personale. Al contrario, le commissioni di scambio degli sviluppatori sono ancora in crescita. Questo pagherà. Migliore è il prodotto, più DAU cresceranno.



Nello spazio di gioco, la crescita degli utenti conta più dei profitti a breve termine. L'azienda deve promuovere il proprio ecosistema, catturando la crescita a livello globale e attirando utenti di tutte le principali fasce d'età. Ad esempio, la categoria U13 (under 13) sta crescendo molto bene. Questo pubblico offrirà forti entrate ricorrenti nei prossimi trimestri.

Le ore di impegno sono ancora in aumento. La crescita è leggermente rallentata, in aumento del 98% a/a. La crescita ha raggiunto il picco nel primo trimestre del 2020, con un aumento del 164% a/a. Finché le prenotazioni medie per DAU sono a doppia cifra (a $ 15,48 nel primo trimestre), gli investitori dovrebbero rimanere contenti.



Opportunità di acquisto

L'IPO di Roblox offre all'azienda il capitale di cui ha bisogno per far crescere il business. Continua ad espandersi geograficamente. La sua base di utenti beneficia dell'età demografica. Direttore finanziario Michael Guthrie ha detto nella teleconferenza che l'azienda non è affatto lontana dall'essere in grado di crescere geograficamente e per età demografica.

Nonostante siano scambiate a un prezzo di vendita di circa 44 volte, le azioni RBLX sono investimenti in crescita i cui ricavi continueranno a crescere. Ad esempio, Roblox deve ancora aumentare la sua crescita in Nord America, Europa e Regno Unito. Il forte team di gestione suggerisce che l'azienda non mancherà le aspettative.

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In Cina, Roblox è nelle prime fasi di crescita. Ha una comunità di sviluppatori forte, giovane e di talento nella regione.

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Azioni RBLX: valore equo

Roblox non ottiene un punteggio così buono nel complesso o sulla crescita. Tuttavia, ha un forte punteggio di valutazione della valutazione:

Roblox ottiene buoni risultati in termini di valore.

Grafico per gentile concessione di Stock Rover

Poiché Roblox segnala una forte crescita dei ricavi, aspettati che il punteggio di crescita aumenti da qui. Sfortunatamente, i sette analisti che valutano il titolo come un acquisto hanno un obiettivo di prezzo di $ 85 ( per Tiprank ). Ciò suggerisce che il titolo è già scambiato a un valore prossimo al valore equo.

Nel modello EBITDA del flusso di cassa scontato a cinque anni sopra, le azioni RBLX hanno un valore equo di circa $ 80.

Metrica Gamma Conclusione
Tasso di sconto 7,5% - 6,5% 7,00%
Terminale EBITDA Multiplo 20,7x – 22,7x 21,7x
Giusto valore $ 74,24 - $ 83,18 $ 78,63

Modello per gentile concessione di finbox

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Il modello utilizza un multiplo di EBITDA Exit per calcolare il Terminal Value dopo cinque anni.

I lettori possono aggiungere un segnalibro al collegamento sopra o aprirlo per modificare le ipotesi.

Fine degli anni fiscali 20-dic 21-dic 22-dic 23-dic 24 dicembre 25-dic
Reddito 924 1.478 2.291 3.437 4.983 5.731
% Crescita 81,70% 60,00% 55,00% 50,00% 45,00% 15,00%
EBITDA -222 693 802 1.547 2.193 2.292
% delle entrate -24,10% 46,90% 35,00% 45,00% 44,00% 40,00%

Modello per gentile concessione di finbox

Di seguito sono riportate le proiezioni dei ricavi per i prossimi cinque anni. Ipotizziamo una forte crescita quest'anno e il prossimo, seguita da un leggero calo. Gli investitori di valore dovrebbero attendere un altro potenziale calo del titolo, per acquisire un maggiore margine di sicurezza. Gli investitori in crescita dovrebbero continuare ad accumulare azioni e a detenerle per i prossimi anni. Roblox è agli inizi di una grande crescita, grazie alla sua fiorente comunità di sviluppatori e alla sua base di utenti.

Alla data di pubblicazione, Chris Lau non aveva (né direttamente né indirettamente) alcuna posizione nei titoli citati in questo articolo. Le opinioni espresse in questo articolo sono quelle di chi scrive, soggetto a InvestorPlace.com Linee guida per la pubblicazione .

Chris Lau è un autore che contribuisce per InvestorPlace.com e numerosi altri siti finanziari. Chris ha oltre 20 anni di esperienza di investimento nel mercato azionario e gestisce il mercato degli investimenti di valore fai-da-te su Seeking Alpha. Condivide le sue scelte azionarie in modo che i lettori ottengano informazioni originali che aiutino a migliorare i rendimenti degli investimenti.