Chiamami pazzo, ma ecco perché le azioni Luckin possono essere un buon acquisto

Ormai, probabilmente ne avrai sentito parlare Caffè della fortuna (NASDAQ: PAGINA ) come quella società cinese che si proponeva come il Starbucks (NASDAQ: SBUX ) della Cina, ma che ha fabbricato una parte significativa delle sue vendite e da allora si è trasformato in un duro promemoria del perché tutti gli investitori dovrebbero guardare il documentario, Il Cina trambusto . In questo contesto, potresti pensare che le azioni LK siano una situazione da evitare a tutti i costi. Dopotutto, la cancellazione dalla quotazione e il fallimento sono rischi molto reali che potrebbero essere dietro l'angolo.

Chiamami pazzo, ma qui

Fonte: Keitma / Shutterstock.com





Potresti avere ragione. In effetti, probabilmente hai ragione. Il titolo LK è un titolo ad alto rischio che dovrebbe essere evitato da tutti gli investitori avversi al rischio.

Ma, per gli investitori che hanno un appetito per il rischio, l'acquisto di azioni LK qui potrebbe rivelarsi quell'investimento contrarian irripetibile che ti consente di ottenere rendimenti superiori al 1.000%.



Ecco perché.

La fortuna non è una frode completa

Wall Street tende a vedere il mondo in bianco e nero. Un mese, Wall Street ha visto Luckin Coffee come l'azienda più in voga in Cina, con un enorme potenziale di rialzo a lungo termine nel fiorente mercato cinese del caffè al dettaglio. Il mese successivo, Wall Street ha visto Luckin Coffee come nient'altro che una frode.

La verità è da qualche parte nel mezzo.



Sì, Luckin Coffee ha fabbricato una tonnellata delle sue vendite ed era guidata da un team di gestione corrotto. Questa società non sta aumentando i ricavi a un ritmo del 500% su base annua, né è l'azienda più in voga in Cina. Invece, sta fissando il barile di cause legali potenzialmente enormi, una cancellazione dall'elenco e forse anche un fallimento.

Ma, Luckin opera ancora più di 6.500 punti vendita al dettaglio di caffè in Cina, molto più di Starbucks, e sta facendo crescere quella base di negozi a un ritmo impressionante di oltre il 10% mese su mese. L'app dell'azienda è attualmente la settimo più scaricato cibo e bevande app in Cina. Non molto tempo fa, era l'app di cibo e bevande più scaricata del paese. Il team di gestione corrotto che ha fabbricato le vendite è stato estromesso. Maggior parte controlli di canale implica che i negozi sono ancora piuttosto occupati.

In altre parole, Luckin non è l'azienda più in voga in Cina. Né è una frode completa. È un business solido e reale che è ancora in crescita, ma che aveva un pessimo team di gestione che fabbricava vendite.

Con una capitalizzazione di mercato di $ 1 miliardo, le azioni LK vengono valutate come una frode completa. Ma, se la società può sopravvivere ai rischi di cancellazione dalla quotazione e di bancarotta, le azioni LK varranno molto più di $ 1 miliardo.

Crescita a lungo termine e azioni LK

Riducendo lo zoom, il modello di business principale di Luckin era in realtà un puro genio.

Esiste un'opportunità visibile e convincente per una caffetteria al dettaglio incentrata sull'urbano, piccola, a servizio rapido e incentrata sul digitale per emergere in Cina e conquistare i cuori (e i portafogli) dei giovani consumatori cinesi urbani.

Ciò è dovuto al crescente appetito della Cina per il caffè unito alla mancanza di offerta per soddisfare la crescente domanda.

Sulla scia dell'aumento dei redditi, dell'urbanizzazione e dell'occidentalizzazione, il consumo di caffè in Cina è cresciuto del 16% all'anno nell'ultimo decennio. Tuttavia, la Cina consuma solo circa cinque tazze di caffè a persona all'anno. La Finlandia, in confronto, consuma cinque tazzine di caffè a persona... per day . A tal fine, il mercato del caffè cinese non sta solo crescendo rapidamente oggi, ma ha anche ampio spazio per sostenere una crescita enorme nei prossimi anni.

Starbucks sta cercando di soddisfare questa crescente domanda aumentando drasticamente la sua presenza al dettaglio in Cina. Ma l'azienda non si sta muovendo con grande velocità nell'espansione della sua impronta al dettaglio e il negozio ha alcune carenze innate nel servire i giovani consumatori cinesi urbani (che stanno guidando il boom del caffè).

Cioè, il caffè di Starbucks è in genere piuttosto costoso ( i redditi in Cina non sono alti ), i negozi sono abbastanza grandi ( Le città cinesi sono ultra-dense ) e non è un business incentrato sul digitale ( La Cina ha un tasso di penetrazione delle vendite di e-commerce leader nel mondo ).

Pertanto, esiste un'enorme opportunità per l'emergere di un altro marchio che serve caffè a basso costo, in piccoli negozi, attraverso una piattaforma digitale.

La fortuna era quel nuovo marchio. Il caffè era economico. I negozi erano minuscoli. E tutto è stato costruito su un modello di ordine online, ritiro in negozio.

Naturalmente, grazie alle cause in corso, il futuro di Luckin è del tutto poco chiaro oggi. Ma, se l'azienda può sopravvivere ai rischi attuali, allora Luckin è nella posizione migliore per essere il prossimo grande marchio di caffè al dettaglio in Cina, grazie alla sua già enorme impronta di vendita al dettaglio che è la più grande in Cina di un miglio.

Lucky Coffee Stock Torna a $ 30?

È quasi impossibile stabilire un valore equo per le azioni LK al momento. Ci sono semplicemente troppi rischi principali e non sappiamo ancora quali siano le vere entrate e i numeri di margine dell'azienda.

Ma ho fatto alcune stime approssimative che suggeriscono che, se Luckin Coffee può sopravvivere al fallimento, le azioni LK potrebbero tornare a $ 20 in fretta.

Tali ipotesi sono:

  • Luckin Coffee sospende l'espansione del negozio per il momento fino a quando i rischi del titolo non passano. Se/una volta che lo faranno, Luckin Coffee riprenderà i suoi piani di rapida espansione e raggiungerà i 20.000 negozi in Cina entro il 2025.
  • I volumi unitari si avvicinano a $ 250.000 entro il 2025, pari a circa il 25% del volume unitario dei negozi Starbucks, che in media $ 1 milione di vendite all'anno .
  • I margini operativi si espandono e si stabilizzano intorno al 15% entro il 2025, leggermente al di sotto del margine operativo degli high-teens a cui Starbucks ha operato per diversi anni.

In base a questi presupposti di base, Luckin Coffee potrebbe ottenere un guadagno di circa $ 2 per azione entro l'anno fiscale 2025 media di mercato Multiplo di 17 volte gli utili forward, che implica un obiettivo di prezzo al 2024 per le azioni LK di $ 34.

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In altre parole, se Luckin sopravvive alla bancarotta - è vero, un enorme se - le azioni LK potrebbero salire del 750% nei prossimi quattro anni.

Linea di fondo su LK Stock

Evita a tutti i costi le azioni LK se non riesci a sopportare la volatilità o se stai investendo con i tuoi soldi per il pranzo. Non è solo una mossa intelligente.

Ma, per gli investitori disposti a giocare il contrario, le azioni LK potrebbero essere un buon acquisto qui. C'è un'opportunità semi-visibile per questa società di sopravvivere al fallimento e per le azioni di salire del 750% nei prossimi anni.

Luke Lango è un analista di mercato per InvestorPlace. Analizza professionalmente le azioni da diversi anni, in precedenza ha lavorato in vari hedge fund e attualmente gestisce il proprio fondo di investimento a San Diego. Laureato al Caltech, Luke è stato costantemente valutato come uno dei migliori selezionatori di titoli al mondo da vari altri analisti e piattaforme e ha sviluppato una reputazione per sfruttare il suo background tecnologico per identificare titoli in crescita che offrono rendimenti eccezionali. Luke è anche il fondatore di Fantastic, una società di scoperta sociale sostenuta da una società di venture Internet con sede a Los Angeles. Al momento della stesura di questo documento, era lungo SBUX.