Le azioni Delta sono un investimento migliore di quanto sembri

Con i casi in aumento in tutta la nazione, un rimbalzo di viaggio non è più nelle carte e Delta Airlines (NYSE: DAL ) sente il calore. La compagnia aerea, come molti dei suoi coetanei, è stata devastata dalla pandemia. Voli bloccati per mesi, licenziamenti e licenziamenti sono diventati un evento comune. Gli analisti ritengono che gli effetti della pandemia continueranno ad avere un impatto sul titolo Delta Air Lines molto tempo dopo la fine.

un aereo Delta (DAL) che vola tra le nuvoleFonte: NextNewMedia / Shutterstock.com

Ma detto questo, un prezzo basso delle azioni presenta anche un'opportunità di buy-in mentre i prezzi sono bassi. Delta vede davanti a sé un tunnel oscuro, ma i suoi fondamenti mostrano che la compagnia aerea è in effetti la migliore tra le peggiori. Nonostante abbia subito una pesante perdita in questo trimestre, gli analisti continuano a sostenere Delta. Ecco perché credo che le azioni di Delta Air Lines valgano ancora il tuo tempo anche in un settore dei viaggi debole.

Guadagni del terzo trimestre delle azioni Delta Air Lines: uno sguardo più da vicino

A prima vista, il rapporto sugli utili di Delta dello scorso trimestre è stato piuttosto debole. La società ha riferito di perdita di $ 5,4 miliardi che era ben diverso dal profitto dell'anno scorso di $ 1,5 miliardi. Ciò includeva un calo dei viaggi passeggeri di a enorme 83% — un duro colpo ma comprensibile. L'utile per azione (EPS) ha registrato una perdita di $ 3,30, inferiore alla perdita stimata di $ 3,10.





Anche se questo presenta una prospettiva cupa, ci sono un paio di aspetti positivi da considerare. Per uno, gli analisti hanno stimato che le entrate dei passeggeri diminuiranno di $ 2,3 miliardi, ma il calo effettivo è stato di soli $ 1,9 miliardi. Questa non è affatto una vittoria, ma almeno un risultato migliore del previsto.

Ma la più grande grazia salvifica di Delta (e il motivo per cui agli analisti piace ancora questo titolo) è la sua posizione di liquidità. L'attuale liquidità disponibile della compagnia aerea è un impressionante 21,6 miliardi di dollari . Inoltre, il tasso di consumo di cassa giornaliero è stato in media di 24 milioni di dollari al giorno per il trimestre e di 18 milioni di dollari a settembre. Questo valore non è eccezionale, ma è sostanzialmente inferiore ai 27 milioni di dollari al giorno bruciati a giugno. Dato che le compagnie aeree saranno messe a terra per il prossimo futuro, la velocità di combustione non diminuirà presto.



Un altro punto luminoso per l'azienda sono le sue iniziative di riduzione dei costi. In termini di costi operativi, secondo il suo CFO, Delta è stata in grado di tagliare una quantità significativa dei suoi costi. Tuttavia, il rapporto era pieno zeppo di vari oneri contabili che pesavano sui suoi profitti. Delta ha anche rimborsato un prestito a termine di 3 miliardi di dollari e una linea di credito di 2,6 miliardi di dollari nel terzo trimestre. Questa è una testimonianza del fatto che, anche se le entrate del servizio sono basse, Delta ha ancora una salda presa sulle sue finanze.

Le azioni di Delta Air Lines potrebbero non sembrare molto buone in questo momento, ma la compagnia aerea è in una posizione decente per resistere alla tempesta di Covid-19.

Quindi cosa c'è in serbo per Delta?

Le prospettive sull'industria dei viaggi nel suo insieme sono un miscuglio in questo momento. I colloqui su un secondo pacchetto di incentivi si sono fermati nell'ultimo mese, sebbene la maggior parte delle persone sia a suo favore. Questo ha creato molte speculazioni tra i trader. D'altro canto, alcuni investitori sperano in un risultato più agevole con test rapidi del coronavirus negli aeroporti. Ciò potrebbe riportare l'industria dei viaggi in carreggiata anche prima della fine della pandemia.



Ma indipendentemente dal risultato, vale la pena notare che un pieno recupero delle principali compagnie aeree come Delta non è una possibilità per almeno un paio d'anni. Nel terzo trimestre, gli aerei della compagnia avevano solo una capacità del 41%. Questo numero diminuirà solo mentre ci dirigiamo verso la dura stagione invernale. Il recupero dei viaggi d'affari potrebbe richiedere anche più tempo.

Prendere una vista a volo d'uccello del Delta mostra solo il destino e l'oscurità davanti a sé. Tuttavia, penso che sarebbe più saggio fare un tuffo profondo nei fondamenti di questo titolo. Anche in un'economia volatile, la compagnia aerea è riuscita a ridurre i costi e a saldare i debiti. Dato lo stato del settore, entrambe le cifre avrebbero potuto essere peggiori di prima. Inoltre, Delta ha raggiunto questa impresa con un basso numero di passeggeri e senza ulteriori incentivi governativi.

Guardando al futuro, la compagnia aerea può affermare un maggiore controllo della liquidità per migliorare i suoi profitti. Se gli aiuti del governo arriveranno nei prossimi due mesi, ciò potrebbe aumentare ulteriormente le azioni di Delta Air Lines. La compagnia ha anche affermato che i viaggi aerei per le festività natalizie sono in trend positivo. Ma non aspettatevi guadagni a breve termine da questa notizia poiché il settore nel suo complesso sta ancora soffrendo.

Rimanere agili è il nome del gioco per la maggior parte delle aziende nel settore dei viaggi e Delta sta facendo un ottimo lavoro per trarre il meglio da un brutto momento. Direi che sotto tutto il ronzio degli utili del terzo trimestre, le azioni di Delta Air Lines sono un ottimo acquisto per gli investitori a lungo termine.

Alla data di pubblicazione, Divya Premkumar non aveva (né direttamente né indirettamente) alcuna posizione in nessuno dei titoli citati in questo articolo.

Divya Premkumar ha una laurea in finanza presso l'Università di Houston, in Texas. È una scrittrice e analista finanziaria che ha scritto storie su vari argomenti finanziari, dagli investimenti alla finanza personale. Divya scrive per InvestorPlace dal 2020.