Non acquistare azioni General Electric. Periodo.

Vengo subito al punto: non comprare General Electric (NYSE: DARE ). Se sei abbastanza sfortunato da possedere azioni GE, vendile.

Immagine del logo General Electric (GE) sulla sommità di un edificio aziendale con cielo azzurro sullo sfondo.

Fonte: JPstock/Shutterstock.com





Questo compagnia un tempo ammirataed ha distrutto i conti di investimento in tutta l'America negli ultimi dieci anni. Ad esempio, gli acquirenti - fino al 2016 - hanno visto il prezzo scendere da $ 33 per azione a circa $ 13 oggi.

Il recente notizia di una fusione di una delle sue unità e un frazionamento azionario 8 per 1 a sorpresa può sembrare attraente. UN recente presentazione aziendale ha lo scopo di dare speranza agli investitori. Ma ignora il clamore e guarda i fatti.



Dovresti evitare le azioni GE perché i guadagni sono diminuiti da anni. Inoltre, il titolo è ancora troppo caro rispetto a quello che vale. Una buona regola è quella di non investire mai in qualcosa che non capisci.

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I guadagni sono crollati negli ultimi dieci anni

Quando investiamo in qualsiasi azienda, compriamo i guadagni. Naturalmente, l'idea è che gli utili crescano e aumentino il valore dell'azienda e che il prezzo delle azioni aumenti per riflettere la crescita.

Grafico a linee che mostra l'andamento degli utili per azione di GE 2009-2020



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Fonte: Doug Morse; dati raccolti da GE 10-k, Lookingalpha e GE Investor Relations

La storia per le azioni della General Electric è l'esatto opposto. Dai un'occhiata a questo grafico degli utili per azione di GE negli ultimi 10 anni. Qualcuno potrebbe definirla una società in crescita prevedibile? No.

Alcuni potrebbero dire che GE è sull'orlo di un ritorno, quindi ora è esattamente il momento di comprare. Il problema con quella vista è la fiducia. Dato il track record degli utili nell'ultimo decennio, la società semplicemente non ha prodotto risultati.

Non solo i guadagni stanno diminuendo, ma è molto difficile stimare quali potrebbero essere i guadagni in futuro. Alcune stime dicono che i guadagni cresceranno da 40 centesimi a $ 1,00 nei prossimi anni. Può essere. Ma forse no.

Le azioni GE non valgono $ 13

La storia del rapporto prezzo/utili della società fornisce un quadro chiaro. Come puoi vedere sul grafico, nei giorni di gloria, la General Electric comandava un prezzo da circa 21X a 23X guadagni. Più di recente, la società ha un prezzo da 15X a 16X guadagni.

Grafico con annotazioni che mostra il prezzo delle azioni General Electric dal 2012 al 2021

Fonte: Investorplace.com; annotazioni di Doug Morse

è un cavallo di battaglia un buon titolo da acquistare

Oggi, la società ha un prezzo di 30 volte gli utili. Inoltre, le azioni sono ancora troppo care se siamo generosi e supponiamo che i guadagni migliorino tra due anni.

E questo ci riporta al problema di cui parlavo prima. Quali saranno i guadagni? Come possiamo ragionevolmente prevedere i guadagni futuri quando i risultati in passato sono stati così contrastanti?

La storia può non ripetersi, ma spesso fa rima.

GE ha le stesse possibilità di risultati deludenti di una forte rimonta. Dal mio punto di vista, quando ci sono così tante altre aziende di qualità degne di essere recensite, semplicemente non ha senso scommettere su azioni GE.

In poche parole, anche a $ 12 le azioni sono le più costose in un decennio. Quindi quanto valgono le azioni? Applica il normale P/E della società agli utili e le azioni valgono da $ 8 a $ 10.

Sembra pessimista? Per prima cosa, guarda di nuovo il grafico e chiedi agli azionisti di lungo termine come si sentono.

Capisci davvero un frazionamento azionario 8 per 1?

Non pensavo così. UN frazionamento azionario è un'operazione societaria per il consolidamento delle azioni. Una lezione fondamentale per investire è investire solo in ciò che capisci. Certamente è possibile approfondire e imparare e studiare la questione. Ma perché farlo? Ho costruito un patrimonio netto multiplo a 7 cifre nel corso degli anni seguendo due principi: acquistare quando le azioni sono economiche rispetto ai propri guadagni e investire in qualcosa che generalmente si comprende.

GE non soddisfa nessuno di questi principi.

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La linea di fondo per gli investitori

General Electric è un nome ben noto e il prezzo delle azioni è recentemente incappato in notizie a sorpresa. Ma non è un acquisto.

La società ha una storia di 10 anni di calo degli utili, un prezzo di mercato ben al di sopra del valore delle azioni e ora informazioni su complicate frazionamenti azionari. Ci sono altre aziende di alta qualità che meritano il nostro investimento. Anche se le azioni GE aumentano, perché correre il rischio e lo stress chiedendosi se questa società alla fine riuscirà a farcela?

Al momento della stesura di questo documento, Doug Morse non aveva (né direttamente né indirettamente) alcuna posizione nei titoli menzionati in questo articolo.