Condor di ferro contro spread Condor

Nel mio articolo precedente, Volare in alto con i condor di ferro , ho descritto un esempio da manuale di un condor di ferro. In questo articolo riprenderò da dove avevo interrotto e mi concentrerò sulla definizione delle principali differenze tra il condor di ferro e gli spread di condor.

È mia convinzione che studiare il condor di ferro prima e completamente separatamente dagli spread condor rende la comprensione degli spread condor molto più semplice. Pertanto, esaminiamo brevemente il condor di ferro dal articolo precedente senza grafici o immagini.

Ancora una volta, un condor di ferro è composto da un richiamo d'orso e un toro put — entrambi essendo il verticale spread creditizi .






Questo articolo è apparso originariamente su Il sito Web di Options Insider .


Entrata di Iron Condor

Indice iShares Russell 2000 ( ECCETERA. ): $ 73,91 il 3 giugno 2008



orso chiamata

BTO + 1 giugno 76 Call @ -0,69 (debito)
STO – 1 giugno 75 call @ +1.11 (credito)
Profitto massimo (profitto/ricompensa) = + 0,42 (credito)
Perdita massima (perdita/rischio) = 0,58

La formula per la perdita massima è l'ampiezza del call strike spread meno il credito ricevuto per la bear call. Quindi, nell'esempio sopra, Max L è: 76 strike meno 75 strike = 1; 1 – 0,42 del credito = 0,58.

Toro Put

BTO + 1 giugno 70 Put @ -0,29 (debito)
STO – 1 giugno 71 put @ +0.41 (credito)
P Max (Profitto/Ricompensa) = + 0,12 (credito)
Max L (Perdita/Rischio) = 0.88



La formula per la perdita massima è l'ampiezza dello spread put strike meno il credito ricevuto per la put bull. Quindi, nell'esempio sopra, Max L è: 71 strike meno 70 strike = 1; 1 – 0,12 del credito = 0,88.

Il credito combinato di Iron Condor è 0,54 (o $ 54). L'importo deriva dal credito della put rialzista (0,12) più il credito della call ribassista (0,42).

Il mantenimento che dovrebbe essere tenuto dal broker dovrebbe essere la maggiore delle due perdite massime, che sarebbe quella sul put toro.

Condor di ferro alla scadenza

IWM: $ 72,55 il 20 giugno 2008

La tabella seguente presenta visivamente i fatti che sia la call ribassista che la put rialzista sono scadute senza valore, consentendoci quindi di mantenere il premio massimo di $ 54 senza pagare alcuna commissione aggiuntiva.

Prezzo di sciopero

Valore alla scadenza

Costo iniziale

Giugno 76 Call

Zero

(0.69)

Giugno 75 Call 75

Zero

1.10

giugno 71 Put

Zero

0.41

giugno 70 Put

Zero

(0,29)

Tre principali differenze tra Iron Condor e Condor Spread

Ora spiegherò le tre principali differenze tra Iron Condor e Condor Spread.

1. Gli spread Condor sono costituiti dalla stessa classe di opzioni, tutte le opzioni call o tutte le opzioni put.

Il rovescio della medaglia dei condor è il condor di ferro, che per impostazione predefinita consiste sia di call che di put. Quindi, in futuro, quando sentirai un trader menzionare un commercio di condor di ferro, non c'è bisogno di chiarimenti su quale classe di opzioni ha usato il trader: sono stati utilizzati entrambi.

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Tuttavia, se viene menzionato il condor spread, la domanda rimane: si trattava di un call condor spread o di un put condor spread? Gli aggettivi fanno una grande differenza quando si tratta di trading di opzioni.

2. Il condor di ferro venduto (o corto) è fondamentalmente un spread di credito , che non è il caso del condor spread venduto (o corto), che generalmente finisce per essere uno spread di debito.

3. Generalmente il condor di ferro venduto è composto da opzioni out-of-the-money, mentre lo spread condor potrebbe essere composto da opzioni in-the-money.

In conclusione, ho completato la mia spiegazione di un esempio da manuale di un condor di ferro concentrandomi sul lato matematico di esso. Ho anche descritto le tre principali differenze tra Iron Condor e Condor Spread.

Ancora una volta, sii un venditore netto di premium in qualsiasi momento, specialmente nelle condizioni di mercato che abbiamo attualmente.