Le azioni GameStop sono un acquisto dopo i guadagni?

La domanda se GameStop (NYSE: GME ) un acquisto si riduce davvero a due cose: stiamo facendo trading o stiamo investendo? Il titolo GME non è un investimento. È troppo volatile e la valutazione non ha alcun senso.

GameStop videogiochi e negozio di elettronica logo accedi Bay Terrace, Queens, a New York.Fonte: quietbits/Shutterstock.com

Come commercio, però, potrebbe esserci del merito.

GameStop ha appena riportato i suoi guadagni del quarto trimestre e il rapporto era ok. Non era eccezionale, ma c'erano anche punti luminosi. È uno di quei titoli difficili che rientrano nel gruppo delle partecipazioni speculative e gli investitori devono sapere in cosa si stanno cacciando.





In primo luogo, i guadagni.

Il punto principale su cui concentrarsi

La società ha riportato i risultati del quarto trimestre il 23 marzo, mancando gli utili e le aspettative di fatturato. Quest'ultimo è diminuito di circa il 3,3% anno su anno. Non eccezionale, ma il mondo non finisce qui (che è importante per dopo).



Tra i lati positivi, le vendite nello stesso negozio sono state positive e le entrate dell'e-commerce sono aumentate del 175% anno su anno. Questa è una grande notizia.

Tuttavia, la parte più importante del trimestre non è una metrica aziendale. Invece, è il fatto che GameStop ha detto che prenderà in considerazione la raccolta di capitali a un certo punto quest'anno. Quando si tratta del prezzo delle azioni, quella potrebbe essere la cosa più impattante di questo intero trimestre.

È interessante notare che la direzione non ha menzionato l'aumento di capitale durante la teleconferenza. Ma considerando che il titolo è esploso di valore rispetto a dove era scambiato pochi mesi fa e sembra pazzesco che la società non lo farei raccogliere capitali.Altri, come Intrattenimento AMC (NYSE: AMC ) hanno usato il Reddit breve compressione come opportunità per raccogliere capitali. GameStop?



Perché è importante raccogliere capitali?

La raccolta di capitale tramite una vendita di azioni è importante per un motivo: l'offerta.

L'intera ragione per cui qualcuno parla anche solo di azioni GME è a causa dell'epica breve compressione che abbiamo visto. Fondamentalmente, i venditori allo scoperto hanno scommesso sulla scomparsa di GameStop.

Ad un certo punto, più del 100% del flottante è stato venduto allo scoperto. Ad essere onesti, questo non ha nemmeno senso, in particolare dal punto di vista del rischio/rendimento. L'unica cosa che ha senso è che i venditori allo scoperto stavano pianificando il fallimento e non si preoccupavano di dover riacquistare le azioni.

Ora ricordi quando ho detto che il mondo non stava finendo e che era importante per dopo? Bene, è ora. Sebbene GameStop non stia chiaramente prosperando, non sta nemmeno fallendo. Questo ha dato il via a un'enorme compressione breve del titolo, con gli acquirenti che hanno messo a fuoco gli short facendo salire il prezzo.

In sostanza, gli short devono uscire dallo stock acquistando azioni. Tuttavia, ciò a sua volta può far salire anche il prezzo. Tuttavia, se GameStop interviene e vende sul mercato, l'aumento dell'offerta potrebbe essere sufficiente per far uscire alcuni di quei pantaloncini intrappolati.

Chissà. Ci sono molti modi per raccogliere capitali, ma una vendita di azioni avrebbe più senso data la corsa del prezzo delle azioni.

Perché GME Stock un Buy o un Sell?

Grafico giornaliero del titolo GME
Clicca per ingrandire Fonte: Grafico per gentile concessione di TrendSpider

La linea di fondo per le azioni GME è semplice: è troppo volatile per la maggior parte degli investitori . Questo non è un argomento sulla valutazione o sulle tendenze dell'e-commerce. È un semplice argomento di meccanica di mercato e trovare un equilibrio tra il suo prezzo equo e il suo flottante.

Nel primo giorno di negoziazione dopo la comunicazione degli utili, il titolo GME è sceso del 33,8%. Nella seduta successiva ha segnato un rally del 52,7%.

Queste mosse potrebbero andare bene per i trader e se si sono trovati dalla parte giusta, probabilmente hanno incassato più di una volta ormai. Tuttavia, per un investitore queste mosse sono semplicemente troppo grandi.

Inoltre, se gli investitori possono convivere con la volatilità, probabilmente non possono convivere con la valutazione. GameStop viene scambiato a 2,5 volte le vendite e gli analisti sono molto ottimisti sulla crescita. Si aspettano una crescita delle vendite del 6,7% quest'anno e un calo dell'1,1% l'anno prossimo. Sul fronte degli utili, la situazione dovrebbe migliorare, ma gli analisti non si aspettano che sia redditizio quest'anno o il prossimo.

La raccolta di capitali è in realtà eccezionale dal punto di vista degli investimenti, perché aiuterà a finanziare la trasformazione di GameStop e a renderla un'azienda migliore. Ma ai prezzi attuali, quanta ricompensa è rimasta davvero?

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Linea di fondo

Per ora (e probabilmente per molto tempo) le azioni GME sono il paradiso dei trader, non il paradiso degli investitori. È interessante notare che il rovescio della medaglia di non essere un acquisto è di solito che il titolo ha un solido caso corto. Ma con le meccaniche di mercato così come sono attualmente (cioè l'interesse breve), anche GameStop non è un corto.

Per la maggior parte degli investitori, è meglio osservare questo titolo e nient'altro.

Alla data di pubblicazione, Bret Kenwell non aveva (né direttamente né indirettamente) alcuna posizione in nessuno dei titoli citati in questo articolo.

Bret Kenwell è il manager e autore di Future Blue Chips ed è su Twitter @BretKenwell .