I marchi nudi evitano di andare sotto, ma le azioni NAKD rimangono poco attraenti

Sono stato un critico di lunga data Marche nude (NASDAQ: NAKD ) stock., ma non perché penso che la sua gestione sia andata male. Il team di gestione ha ricevuto una pessima mano, poiché ha dovuto guidare una piccola collezione di marchi al dettaglio fortemente indebitata in un ambiente difficile. Poiché la società perdeva più di 10 milioni di dollari all'anno anche prima della pandemia, il Covid-19 è servito come un duro colpo per le azioni NAKD.

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Negli ultimi anni, su base rettificata per frazionamento, il titolo NAKD è sceso da un massimo di $ 1.000 per azione a soli 60 centesimi ora. Ciò ha senso perché l'attività di vendita al dettaglio dell'azienda non è redditizia da anni, mentre la sua attività di e-commerce è ancora piccola. Con i negozi che chiudono a causa della pandemia, sembrava che Naked potesse fallire, poiché stava esaurendo i contanti. Inoltre, il Nasdaq ha minacciato di eliminare dalla quotazione le azioni NAKD.

Ora, però, le cose sono cambiate. Grazie all'entusiasmo creato da r/WallStreetBets di Reddit, le azioni di NAKD sono aumentate all'inizio di quest'anno. Quel rally ha permesso a Naked Brands di emettere centinaia di milioni di azioni di nuove azioni e di guadagnare $ 270 milioni. Di conseguenza, è stato in grado di estinguere tutti i suoi debiti. Naked sta anche cercando di abbandonare completamente i suoi negozi fisici. Quindi Naked è finalmente pronto a girare l'angolo?



Passando all'abbigliamento online

Con i suoi negozi fisici pronti a chiudere presto, Naked ha bisogno di trovare un nuovo modello di business. Il percorso da seguire, per il momento, sembra essere la vendita di abbigliamento online. Naked ha già una piccola ma redditizia attività di e-commerce e spera di espanderla in futuro.

nudo recentemente fornito informazione interessante sulla sua futura strategia di allocazione del capitale. Spiegando perché sta chiudendo i negozi al dettaglio e si sta spostando online, Naked ha affermato che:

Il consiglio ritiene che [il nostro capitale] sia meglio impiegato in attività di crescita gratuita nel settore dell'e-commerce ad alto margine. Ciò potrebbe anche comportare investimenti in tecnologie che rafforzino l'offerta della Società e l'esperienza del cliente, che potrebbero includere ma non essere limitate alla piattaforma di e-commerce, body scanning e intelligenza artificiale.



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Particolarmente interessanti sono i potenziali investimenti di Naked nella scansione del corpo e nell'intelligenza artificiale. La piccola attività di e-commerce di Naked chiaramente non è ancora abbastanza sostanziale per beneficiare molto degli investimenti in questo tipo di tecnologia.

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Quindi l'adozione da parte del management della scansione del corpo e dell'intelligenza artificiale potrebbe prefigurare un cambiamento molto più ampio nel modello di business dell'azienda rispetto alla semplice vendita dei suoi prodotti solo online. Se l'azienda, ad esempio, acquisisce un'azienda che migliora notevolmente l'IA attraverso l'e-commerce, le prospettive di Naked potrebbero cambiare notevolmente.

Un'inversione di tendenza è già valutata in

Il problema con le azioni NAKD ora è che le azioni stanno già valutando una trasformazione di successo della società. Potresti chiederti come potrebbe essere il caso quando il prezzo delle azioni è ben al di sotto di $ 1. Tuttavia, la capitalizzazione di mercato è più importante del prezzo delle azioni.

Naked ora ha più di 600 milioni di azioni in circolazione. Anche all'attuale prezzo delle azioni, ciò equivale a una capitalizzazione di mercato di quasi $ 382 milioni. La somma di cassa della società di $ 270 milioni è impressionante. Tuttavia, come puoi vedere, ci sono ancora $ 100 milioni in più di valore che il mercato sta dando a Naked, anche se non ha ancora un modello di business di successo.

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Forse Naked acquisirà una buona società di e-commerce che aumenterà il valore della sua attività di $ 100 milioni o più, il prezzo attuale delle azioni NAKD sarebbe giustificato. Tuttavia, se non riesce a fare qualcosa di eccitante con i suoi soldi, le azioni cadrebbero. Basandosi solo sulla tesoreria della società, un prezzo delle azioni attuale nell'intervallo 40-50 cent sembra più appropriato. Questo è ancora un calo significativo rispetto all'attuale quotazione di 61 centesimi.

Il verdetto su NAKD Stock

Naked Brands ha evitato il peggior risultato. E questo è qualcosa. Ma c'è ancora molto poco per giustificare l'investimento nelle sue azioni a questo punto. Con la sua attività fisica che scompare e il suo modello di business non ancora rinnovato con successo, non è chiaro come sarà Naked Brands in futuro.

Forse l'azienda troverà un obiettivo di fusione che cambierà le fortune di Naked o forse no. È troppo presto per dirlo a questo punto. Quindi, in questo momento, i proprietari delle azioni stanno semplicemente sperando per il meglio.

Se la valutazione di Naked scende al valore del suo denaro, sarebbe più facile sostenere l'acquisto del titolo. Fino ad allora, tuttavia, aspettati che le azioni rimangano sotto pressione, a meno che la società non annunci una fusione trasformativa.

Alla data di pubblicazione, Ian Bezek non aveva (né direttamente né indirettamente) alcuna posizione nei titoli citati in questo articolo.

Ian Bezek ha scritto più di 1.000 articoli per InvestorPlace.com e Seeking Alpha. Ha anche lavorato come Junior Analyst per Kerrisdale Capital, un hedge fund da 300 milioni di dollari con sede a New York City. Puoi raggiungerlo su Twitter all'indirizzo @irbezek.