AT&T vs. Verizon Stock: quale esce in cima?

AT&T ( T ) e Verizon ( VZ ) erano specchi l'uno dell'altro, quindi gli investitori avrebbero posseduto l'uno o l'altro.

Stock AT&T vs. Verizon Stock: quale è il migliore?Tuttavia, AT&T e Verizon hanno compiuto mosse strategiche completamente diverse negli ultimi anni.

Ecco perché le azioni AT&T e Verizon non sono opportunità identiche, una è chiaramente superiore all'altra.





Cosa rende AT&T e Verizon Stock diversi?

Verizon ha ceduto le risorse della rete fissa e ha speso 130 miliardi di dollari per la piena proprietà della rete wireless più grande della nazione. Nel frattempo, AT&T continua a crescere U-verso attività espandendosi anche in nuovi mercati come l'America Latina e il Messico.

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Detto questo, il management di Verizon ha recentemente detto agli investitori di iniziare a pensare alla società come a Azienda con crescita del PIL plus , e che si è posizionato come il FedEx ( FDX ) dell'era digitale. Verizon troverà questa crescita del PIL in più da dati e pubblicità, poiché monetizza nuovi servizi come Vai90 e incorpora le capacità della piattaforma pubblicitaria di AOL per trovare una crescita dei ricavi in ​​quest'ultimo.



Oltre agli annunci, il consumo di dati è la più grande opportunità per VZ. Tra il 2014 e il 2019, il consumo di dati mobili crescerà a un tasso annualizzato composto del 57% secondo Cisco ( CSCO ). È qui che Verizon troverà crescita, collegando i dispositivi alla sua rete (ovvero la FedEx dell'era digitale).

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Di conseguenza, i clienti wireless continueranno a consumare più dati e avranno bisogno di pacchetti dati più costosi. Ciò dovrebbe creare crescita per Verizon anche se riduce i prezzi, a condizione che i tagli dei prezzi non superino il tasso di crescita del consumo di dati.

Tuttavia, AT&T ha lo stesso catalizzatore di crescita nei dati wireless. Tuttavia, mentre Verizon taglia la spesa nel wireless e ha ceduto 10 miliardi di dollari di risorse wireless, AT&T continua a investire in U-verse, aumentando la velocità della banda larga a un gigabit al secondo.



Tuttavia, l'obiettivo di Verizon di diventare la FedEx dell'era digitale riguarda la trasformazione delle informazioni attraverso le reti mobili e wireless. La visione di AT&T è molto più ampia dopo l'acquisizione di DirecTV , concentrandosi su pacchetti quad-play di servizi wireline, wireless, TV e a banda larga.

Inoltre, Verizon si concentra sugli Stati Uniti, affermando che non perseguirà grandi acquisizioni. D'altra parte, AT&T ha completato due acquisizioni in Messico e prevede di spendere diversi miliardi di dollari nel paese per potenziare la propria rete. Ha anche una rete di spettro che copre 50 milioni di famiglie in America Latina che deve essere sviluppata, creando così il potenziale per pacchetti quad-play anche lì.

Quindi qual è l'investimento migliore?

La linea di fondo è che VZ e T sono andati in direzioni completamente diverse negli ultimi 16 mesi e mostra in cosa gli analisti si aspettano da entrambe le società. Si prevede che AT&T aumenterà le vendite del 12% quest'anno e del 14% l'anno prossimo, mentre le entrate di Verizon dovrebbero crescere del 3% quest'anno e rimanere stabili l'anno prossimo.

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Di conseguenza, AT&T è l'azienda in più rapida crescita, ma sta anche vedendo un'espansione dei margini grazie alle sinergie con DirecTV. AT&T ha già affermato che i profitti aumenteranno più rapidamente delle entrate man mano che i margini aumenteranno. Allo stesso modo, il flusso di cassa gratuito di Verizon è in aumento poiché riduce le spese in conto capitale, concentrandosi maggiormente sulla sua attività wireless.

Detto questo, non c'è niente di sbagliato nell'attività di VZ, ma dato che sta crescendo molto più lentamente e ha un rendimento da dividendo inferiore al 4,8% rispetto al 5,6% per il titolo AT&T, l'unico modo sarebbe buono come un investimento è se le azioni di Verizon fossero molto più economiche di T. Tuttavia, non lo è.

Se si esclude la transazione della torre, Verizon si aspetta un flusso di cassa gratuito di 13,5 miliardi di dollari quest'anno ; AT&T ha già $ 14,5 miliardi negli ultimi 12 mesi e prevede $ 15 miliardi o più per l'anno. Pertanto, guardando a ciò che entrambe le società si aspettano per l'intero anno, le azioni di Verizon vengono scambiate a 14 volte il flusso di cassa libero FY2015, mentre le azioni AT&T vengono effettivamente scambiate al di sotto di quel 14 volte multiple.

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Tutto sommato, AT&T sta aumentando le entrate e migliorando i margini più velocemente, il suo dividendo è più alto e T è più economico. Quindi, non c'è davvero alcun motivo per acquistare azioni Verizon.

Semmai, le azioni di AT&T si sono solidificate come investimento di telecomunicazioni superiore in Nord America e l'unico modo in cui vale la pena acquistare le azioni di Verizon è se scende molto, molto più in basso.

Al momento della stesura di questo documento, Brian Nichols era un long stock T.

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