Migliori titoli 2021: se acquisti solo un titolo di cannabis, è meglio che sia Cronos

Nota dell'editore: Questo articolo fa parte del nostro Se acquisti solo uno stock serie in cui esaminiamo le tendenze di investimento più popolari del 2021 e facciamo fare la scelta migliore ai nostri migliori giornalisti finanziari. Fai clic qui per vedere più nomi per la tua lista di articoli da acquistare.

Ancora una volta, l'ottimismo nei confronti delle azioni di cannabis è aumentato, poi sbiadito. Gruppo Cronos (NASDAQ: CRON ) lo stock non ha fatto eccezione.

Una foglia di marijuana è appoggiata su piccoli barattoli pieni di balsamo.





Fonte: Shutterstock

Sia il titolo CRON che il settore nel suo insieme, misurato dal ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSERCA: MJ ), hanno fatto una corsa sfrenata. Tra il 30 ottobre e il 10 febbraio, MJ è più che triplicato e CRON ha quasi fatto lo stesso. Da quei massimi di febbraio, MJ è sceso del 37% e il titolo Cronos è stato quasi dimezzato.



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La volatilità non è nuova. In effetti, ha un senso.

C'è un push/pull per il settore. I titoli di cannabis spesso si radunano sulle speranze di legalizzazione degli Stati Uniti. Non è una coincidenza, dopotutto, che il raduno dello scorso anno sia iniziato poco prima delle elezioni federali e si sia rafforzato quando i Democratici hanno vinto la Presidenza e, alla fine, il controllo ristretto del Senato (investitori Reddit hanno aggiunto una fioritura finale, insostenibile ai guadagni).

Quelle speranze, tuttavia, si scontrano spesso con la realtà delle attività commerciali canadesi esistenti, che rimangono in gran parte non redditizie in mezzo a un eccesso di offerta . E quindi non è un caso che i guadagni di febbraio abbiano portato a un'inversione di tendenza per il gruppo.

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Con il grande pullback, il settore sembra più attraente. La tendenza a lungo termine della legalizzazione della cannabis sembra inattaccabile a questo punto - e nei mercati ben oltre il Nord America. Ci sono diversi potenziali giochi, ma comprendendo i rischi e i benefici, il titolo CRON sembra ancora la scelta migliore.

I grandi nomi della cannabis

Questo non vuol dire che CRON sia l'unica scelta. In effetti, gli investitori hanno molte opzioni.

Gli operatori canadesi hanno per primi suscitato l'ottimismo degli investitori. Ma il settore ha guadagnato maggiore attenzione nel 2018, quando Marchi di costellazione (NYSE: STZ , NYSE: STZ.B ) ha effettuato un massiccio investimento di $ 4 miliardi in Crescita del baldacchino (NASDAQ: CGC ).

La convalida del settore da parte di una delle più grandi aziende mondiali di birra, vino e liquori dopo un investimento minore nel 2017 ha portato la cannabis in una visione più ampia tra gli investitori. Gigante del tabacco Altria (NYSE: MO ), seguito dall'iniezione di 1,8 miliardi di dollari in Cronos pochi mesi dopo.

Sia Canopy che Cronos conservano enormi casse di guerra per investimenti e acquisizioni. Baldacchino infatti recentemente accettato di acquisire Cannabis Suprema (OTCMKTS: SPRWF ), sebbene utilizzi principalmente azioni per quell'affare.

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Altre società sono andate da sole. Aurora Cannabis (NYSE: ACB ) ha utilizzato le sue azioni per effettuare una serie di acquisizioni in tutto il mondo. Finora questa strategia non ha funzionato e gli azionisti sono stati notevolmente diluiti. Ma Aurora ha ancora abbastanza risorse per renderlo un gioco ad alto rischio ma ad alta ricompensa in futuro. Lo stesso vale per Coltivatori di meridiane (NASDAQ: SNDL ), un altro preferito di Reddit che ha una sua storia di inversione di tendenza (anche se personalmente penso che le azioni SNDL debbano ancora diventare più economiche).

aphria (NASDAQ: GIUSTO QUI ) è riuscito a essere più redditizio dei suoi concorrenti. Ora si fonde con Tilray (NASDAQ: TLRY ), con le due società che considerano il tie-up come un modo per ridurre i costi e generare un flusso di cassa costante, sostenibile e positivo.

Ci sono anche opzioni statunitensi. I cosiddetti operatori multistato come vero (OTCMKTS: TCNNF ) e curaleaf (OTCMKTS: CURLF ) non offrono lo stesso potenziale internazionale, ma sono in crescita e redditizi. Plettri e pale suona come GrowGeneration (NASDAQ: GRUPPO ) e Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG ) offrono anche un'esposizione alla crescita della cannabis.

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Il caso per CRON Stock

Ma di tutto il gruppo, consiglierei comunque le azioni CRON. Il caso del toro certamente non è evidente a prima vista.

In effetti, dai numeri sembra che Cronos stia perdendo.

Nel 2020, Cronos ha generato un fatturato di 46,7 milioni di dollari. Nello stesso periodo, le vendite di Canopy sono state più di 10 volte superiori.

Nel frattempo, Cronos sta registrando grosse perdite. La perdita dell'EBITDA rettificato (utile prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento) nel 2020 è stata di 147 milioni di dollari, più di 3 volte le vendite.

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Vale la pena considerare il contesto di quei numeri, tuttavia. Le vendite di Cronos non sono basse perché l'azienda sta perdendo. Sono bassi a causa della strategia del management.

Nel 2019, l'ex amministratore delegato (e ora presidente) Mike Gorenstein ha detto agli investitori che il nostro modello di business non è essere l'agricoltore. Di conseguenza, Cronos ha evitato l'esposizione all'enorme eccesso di offerta che ha perseguitato artisti del calibro di Aurora e Canopy.

Le perdite, nel frattempo, sono dovute agli investimenti nei vaporizzatori e, in particolare, nella fermentazione. La fermentazione può creare vaso senza piante. Cronos si presenta come il leader del settore, con la commercializzazione in arrivo entro la fine dell'anno .

Cronos ha ancora circa 1,3 miliardi di dollari in contanti grazie all'investimento di Altria, che consente fusioni e acquisizioni. E la partnership con Altria sarebbe una risorsa enorme in un mercato statunitense legalizzato, date le capacità di distribuzione esistenti della compagnia del tabacco.

I numeri sono brutti. Ma il titolo CRON è una scommessa sulla gestione di Cronos e sulla partnership con Altria. Con il prezzo delle azioni dimezzato, sembra una scommessa che vale la pena fare.

Alla data di pubblicazione, Vince Martin non aveva (né direttamente né indirettamente) alcuna posizione nei titoli citati in questo articolo.

Dopo aver trascorso del tempo in un brokeraggio al dettaglio, Vince Martin ha coperto il settore finanziario per quasi un decennio per InvestorPlace.com e altri punti vendita.